中國(guó)日?qǐng)?bào)網(wǎng)消息：英文《中國(guó)日?qǐng)?bào)》6月22日評(píng)論版頭條：于G20峰會(huì)舉行前夕，中國(guó)人民銀行6月19日突然宣布，進(jìn)一步推進(jìn)人民幣匯率形成機(jī)制改革，增強(qiáng)人民幣匯率彈性。中國(guó)人民銀行新聞發(fā)言人表示，當(dāng)前全球經(jīng)濟(jì)逐步復(fù)蘇，中國(guó)經(jīng)濟(jì)回升向好的基礎(chǔ)進(jìn)一步鞏固，經(jīng)濟(jì)運(yùn)行已趨于平穩(wěn)，有必要進(jìn)一步推進(jìn)人民幣匯率形成機(jī)制改革，增強(qiáng)人民幣匯率彈性。而人民幣匯率改革重點(diǎn)放在進(jìn)一步推進(jìn)人民幣匯率形成機(jī)制改革，重在堅(jiān)持以市場(chǎng)供求為基礎(chǔ)，參考一籃子貨幣進(jìn)行調(diào)節(jié)。繼續(xù)按照已公布的外匯市場(chǎng)匯率浮動(dòng)區(qū)間，對(duì)人民幣匯率浮動(dòng)進(jìn)行動(dòng)態(tài)管理和調(diào)節(jié)。但是，當(dāng)前人民幣匯率不存在大幅波動(dòng)和變化的基礎(chǔ)。
就是這一條信息，就引起國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)巨大的聯(lián)想與反應(yīng)，有人認(rèn)為這是重新啟動(dòng)2005年7月21日人民幣匯率制度改革來中斷的匯改；有人認(rèn)為增加人民幣匯率的彈性是人民幣升值的開始；也有人認(rèn)為這是迫于美國(guó)壓力，重新調(diào)整人民幣匯率的政策等。但是，就本文來看，這次央行新聞發(fā)言人在G20會(huì)議前對(duì)人民幣匯率發(fā)表意見更多的是一種外交辭令，而不會(huì)對(duì)人民幣匯率變化有多少實(shí)質(zhì)上的含義。
首先，從上述的信息中，推進(jìn)人民幣匯率的改革內(nèi)容只是在2005年7月21日人民幣匯率制度改革以來所強(qiáng)調(diào)的基本原則及基本內(nèi)容的重申，其中沒有更多的新內(nèi)容。只不過，與2008年美國(guó)金融海嘯之后人民幣匯率盯著美元相比，又有可能與此前的人民幣匯率制度改革的基點(diǎn)上。
其次，從2005年7月人民幣匯率改革以來，這種人民幣匯率快速升值的改革到底如何？到目前為止，還沒有看到有很好的報(bào)告對(duì)此有深刻的總結(jié)與反思與的研究。既然沒有對(duì)人民幣匯率制度改革以來的經(jīng)驗(yàn)進(jìn)行認(rèn)真的總結(jié)與反思，盡管人民幣匯率改革是增強(qiáng)了人民幣的市場(chǎng)化程度，但實(shí)際上的效果如何是不確定的。特別是從2007年下半年及2008年，中國(guó)出口貿(mào)易全面下降，甚至于不少依賴出口貿(mào)易過高的企業(yè)大量破產(chǎn)，其中有外部經(jīng)濟(jì)衰退的沖擊，更為重要的應(yīng)該是人民幣匯率升值過快的結(jié)果。后者成了2008年下半年中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)突然出現(xiàn)下行的重要原因。如果對(duì)此現(xiàn)象與經(jīng)驗(yàn)不能夠認(rèn)真的總結(jié)與反思，只是貿(mào)然地認(rèn)為中國(guó)人民幣匯率制度改革要回到2005年7月的基點(diǎn)上去，我認(rèn)為這是不妥的。
第三，“進(jìn)一步推進(jìn)人民幣匯率形成機(jī)制改革，增強(qiáng)人民幣匯率彈性”，是不是人民幣一定升值呢？當(dāng)然不是，“彈性”是什么？不就是上下波動(dòng)嗎？增強(qiáng)人民幣匯率“彈性”，就是說人民幣匯率既可升值，也可貶值，至于人民幣匯率到底是升值不是誰(shuí)說升值就升值，誰(shuí)說貶值就貶值，而是由金融市場(chǎng)價(jià)格機(jī)制來決定。如果說增強(qiáng)人民幣匯率“彈性”僅是理解為人民幣升值，那么也就沒有“彈性”可言了。
第四，進(jìn)一步推進(jìn)人民幣匯率形成機(jī)制改革。應(yīng)該說，這是整個(gè)人民幣匯率改革的核心所在。但是，作為一種從計(jì)劃經(jīng)濟(jì)中走出的人民幣匯率制度，作為一種僅是在市場(chǎng)游泳不過幾年的匯率制度，要形成一種有效的人民幣匯率形成機(jī)制，既要有好的制度安排與設(shè)計(jì)，更重要的是它需要一個(gè)長(zhǎng)期發(fā)展與演進(jìn)的過程，發(fā)達(dá)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)國(guó)家要求中國(guó)人民幣匯率形成機(jī)制一步達(dá)到發(fā)達(dá)國(guó)家匯率形成機(jī)制那樣，那是根本不可能的。更何況，在現(xiàn)行的國(guó)際金融市場(chǎng)，發(fā)達(dá)國(guó)家不同貨幣之間的匯率都容易人為的操縱，都存在許多不完善，許多發(fā)達(dá)國(guó)家對(duì)此都束手無(wú)策，為什么要用完全市場(chǎng)制度下的匯率形成機(jī)制來要求人民幣匯率改革呢？這是沒有道理的。假如人民幣匯率形成機(jī)制也人為地拔苗助長(zhǎng)，那么這與操縱匯率又有什么差別？
第五，正是在上述分析的意義上，央行表示“當(dāng)前人民幣匯率不存在大幅波動(dòng)和變化的基礎(chǔ)”的觀點(diǎn)是應(yīng)該肯定的。不過，本文認(rèn)為，這樣強(qiáng)調(diào)還不夠。因?yàn)椋嗣駧艆R率變化的問題，既有市場(chǎng)法則的基礎(chǔ)，人民幣匯率的變化可以按照市場(chǎng)的供求關(guān)系來調(diào)整，更有國(guó)家利益的問題。美國(guó)人之所以一直嚷著要求人民幣匯率升值，甚至到了指責(zé)中國(guó)人民幣匯率不升值如何不是的地步。其實(shí)，這也是一種國(guó)家利益關(guān)系。美國(guó)人要從自己角度嚷著要人民幣匯率升值，憑什么？憑人民幣盯著美元嗎？如果美元不是一種占主導(dǎo)地位的國(guó)際貨幣，人民幣會(huì)盯著美元嗎？既然美元是一種占主導(dǎo)地位的國(guó)際貨幣，美元在承擔(dān)國(guó)際金融市場(chǎng)責(zé)任之時(shí)，也分享到了一份收益。同樣，人民幣盯著美元既有收益也要支付成本，這是市場(chǎng)選擇。既然人民幣盯美元是一種收益與成本同等的市場(chǎng)交易，美國(guó)人要對(duì)此說三道四只是強(qiáng)詞奪理，是沒有道理的。因?yàn)?，人民幣盯不盯住美元，美元只能是被?dòng)接受。
總之，“進(jìn)一步推進(jìn)人民幣匯率形成機(jī)制改革，增強(qiáng)人民幣的彈性”是人民幣匯率的市場(chǎng)化的重要內(nèi)容。但是這并不意味著人民幣的升值，也不意味著人民幣匯率要回到2005-2007年快速反升值的軌道上。在當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，無(wú)論是對(duì)中國(guó)還是對(duì)國(guó)際金融市場(chǎng)來說，要加快全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，要保證中國(guó)經(jīng)濟(jì)持續(xù)增長(zhǎng)，保證人民幣匯率的穩(wěn)定最為上策。我相信中國(guó)政府對(duì)此有足夠的認(rèn)識(shí)。我想，既然當(dāng)前人民幣匯率穩(wěn)定是上策，那么一定的時(shí)間內(nèi)人民幣匯率快速變動(dòng)的或巨大波動(dòng)的概率不高，中國(guó)政府也不會(huì)為他人左右人為要求制造人民幣快速升值。國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)應(yīng)該看到中國(guó)政府這種明確的態(tài)度。
英文原文請(qǐng)見：
http://m.syxj.com.cn/cndy/2010-06/22/content_10000131.htm。特別說明：因中英文寫作風(fēng)格不同，中文稿件與英文原文不完全對(duì)應(yīng)。（作者 易憲容 編輯 裴培）
