中金公司分析師彭文生認(rèn)為，3月份CPI通脹同比高于2月份的可能性較大，如果非食品價(jià)格環(huán)比下降幅度很大且食品價(jià)格降幅大大高于預(yù)期的情況下，3月份通脹同比才會(huì)低于2月份的水平。
“預(yù)期差是決定市場(chǎng)走向的核心因素，目前市場(chǎng)對(duì)物價(jià)與經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的判斷已經(jīng)足夠悲觀(guān)，無(wú)論是通脹、經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)還是政策力度都會(huì)好于預(yù)期。”張琢認(rèn)為。她分析說(shuō)，一季度通脹和流動(dòng)性最壞的時(shí)候已經(jīng)過(guò)去，預(yù)期差推動(dòng)市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)了超過(guò)5％的整體收益，二季度正向預(yù)期差有望繼續(xù)推動(dòng)整體估值中樞上移，并帶來(lái)更為可觀(guān)的收益。
A股蓄勢(shì) 藍(lán)籌板塊成配置寵兒
盡管存在很多有利因素，但市場(chǎng)多空分歧依然存在，二季度延續(xù)震蕩行情仍然是大概率事件。不過(guò)，與一季度不同，很多券商和基金公司都把二季度當(dāng)作是一個(gè)股市上行前的準(zhǔn)備階段，蓄勢(shì)以待后發(fā)。
根據(jù)楊德龍的分析，目前股票型基金的倉(cāng)位大約在82％，屬于中間水平，這意味著市場(chǎng)仍然存在分歧，沒(méi)有形成一致向上或向下的力量。但他認(rèn)為，二季度是加倉(cāng)藍(lán)籌股的好時(shí)機(jī)。
目前，A股大小盤(pán)估值水平的差距已經(jīng)突破波動(dòng)上限，大盤(pán)藍(lán)籌估值修復(fù)有望延續(xù)。根據(jù)民生證券的報(bào)告，從近10年大小盤(pán)的估值比較來(lái)看，小盤(pán)股與大盤(pán)股的相對(duì)估值呈現(xiàn)周期性波動(dòng)，波動(dòng)幅度大致在20％左右，目前小盤(pán)股相對(duì)大盤(pán)股的估值溢價(jià)更是超過(guò)歷史中樞60％以上，從估值修復(fù)的動(dòng)力來(lái)看，大盤(pán)股向歷史均值回歸的要求強(qiáng)于小盤(pán)股。
南方基金策略報(bào)告認(rèn)為，隨著通脹見(jiàn)頂，政策擔(dān)憂(yōu)減緩，投資者可以逐步加倉(cāng)低估值的金融、地產(chǎn)等板塊，工程機(jī)械、汽車(chē)、電力設(shè)備等先進(jìn)制造業(yè)繼續(xù)看好，具有定價(jià)權(quán)、能抗通脹特征的酒類(lèi)、原料藥以及風(fēng)電、太陽(yáng)能等能源板塊都可給予重點(diǎn)關(guān)注。
來(lái)源：新華網(wǎng) 編輯：馮媛
